時を置いてはくり返されるバブルは、
人間の判断力を著しく狂わせる。
多くの人が本業を忘れて投機的な金儲けに走ってしまう。
それをしない人は間抜け呼ばわりされる。
「こんな時代は続かない」と警鐘を鳴らす人もいるが、
この声はかき消されがちだ。
米国でもITバブルや不動産バブルが起きてははじけ、
多くの人が手痛い目にあった。
しかし、性懲りもなくサブプライムローン問題が起きて、
世界中に不況をまき散らした。
バフェットはサブプライムローンについて、
「何が起こるかは簡単に予想できますが、いつ起こるかは容易には予想できません」
と警告していたが、それでもこれほど害を及ぼすとは予想できなかった。
「バブルがこれほどの衝撃波をもたらした例を、私は生まれてこの方見た覚えがありません」嘆いているが、
一方でバブルは人間の本性に基づくことも認めている。
「金持ちになりたいとか、レバレッジを使いたいとか、そいうことに関しては、
バカなことをしてしまう本能のようなものが人間にはあって、
それが時にとんでもない規模で発揮されます」
だから、投資で成功するには、まともな性格とまともな知的枠組みが欠かせないと提言している」