ウォーレンバフェット教訓　　８４

株を買うとき、わたしはレミングの集団移動の逆張りをする。

ウォーレン・バフェットが看破するとおり、株の買い時とは、みんなが買っているときではなく、みんなが売っているときではなく、みんなが売っているときである。じっさい、これまでウォーレンは投資先の悪いニュースが報道された際に、大規模な株の買い付けを行ってきた（彼は暗雲に満ちた状況での買いを好む）。この手法が可能なのは、ウォーレンがビジネスの世界を研究し尽くし、どの会社が危急存亡の秋を乗りきれるか、どの会社が取り返しのつかない不祥事を起こすか、という点を見分けることができるからだ。１９６６年の＜ディズニー＞、１９７３年の＜ワシントン・ポスト＞、１９８１年の＜ゼネラル・フーズ＞１９８７年の＜コカ・コーラ＞１９９０年＜ウェルズ・ファーゴ＞これらの大型案件は、すべて弱気相場のあいだに実行されたものである。