ウォーレンバフェット教訓　　　１０６

株式市場の基本的な役割は価格を形成することだ。市場はあなたにサービスを提供するために存在しているのであり、あなたを教育するために存在しているわけではない

ウォーレンにとっての株式市場は、短期的経済予測に、もとづいて企業の株が値付けされる場所でしかない。市場の短期的経済予測は、、株価の循環周期を短縮化させるため、ビジネスの長期的経済性が無視され、現実とかけ離れた株価ががつけられる確率が高まる。このような短期的な株価変動の中では、ビジネスの長期的経済価値と比較して、極端に高い株価が形成されることもあえば、極端に低い株価形成させるこもある。一般的に、株式市場は株を過大評価する傾向を持っている。だから、長期的経済価値と比べて割安なときに株を買っておけば、市場の均衡力が株価を反転上昇させ、過大評価の局面が始まることを期待できるわけだ。